疫情感染和死亡人數再創紀錄新高!需求前景悲觀施壓油價,投資者持續從石油ETF中撤資

2020

06-29 16:56

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導語:6月29日,隨著新冠疫情感染和死亡人數再創紀錄新高,造成的死亡人數超過了50萬,病例超過了1000萬,提醒人們疫情在世界許多地區遠未得到控制。此外,美國的石油庫存處于歷史最高水平,令許多煉油廠都在為低利潤率而苦苦掙扎。除了基本面因素外,散戶投資者一直在從石油ETF產品中撤出資金,與幾個月前大量資金涌入的狀況剛好相反。
周一(6月29日),隨著新冠疫情感染和死亡人數再創紀錄新高,提醒人們疫情在世界許多地區遠未得到控制,油價上周收跌,這是自4月以來的第二次周線下跌。

美原油跌破38美元至37.83/桶,日內跌幅1.70%,上周曾下跌3.2%。疫情大流行造成的死亡人數超過了50萬,病例超過了1000萬。聯合國的一個機構報告說,這是單日感染人數最多的一天。美國南部和西部病例激增,導致德克薩斯州等州重新采取措施阻止其蔓延,威脅到石油需求的前景。
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如果不是OPEC+采取措施限制生產,油價可能還會進一步下跌。在削減供應方面一向落后的伊拉克,正在重新評估成本高油田的原油開采合同,該國試圖在控制成本的同時控制產量,這表明OPEC內部致力于緩解全球供過于求的狀況。

石油市場悲觀情緒加劇


由于供應減少和需求回升,油價從4月份跌破零的水平迅速反彈,但在過去三周中有兩周出現下跌。美國的石油庫存處于歷史最高水平,全球的石油消費距離病毒爆發前的水平仍有很長的路要走,許多煉油廠都在為低利潤率而苦苦掙扎。還有證據表明,美國的石油產量開始回升,而挪威則在其新油田開足馬力。

新加坡華僑銀行(Oversea-Chinese Banking Corp.)的經濟學家Howie Lee表示:“油價可能在短期內達到峰值,未來幾周價格可能會整固,油價的上漲足以鼓勵美國頁巖油生產商的回歸?!?br>
隨著封鎖措施放松,全球主要地區新冠肺炎病例大增,對石油市場構成壓力。投資者情緒從“高風險偏好”轉變為“低風險偏好”,因為封鎖措施可能再度升級,甚至爆發第二波疫情。美國和其他地區的石油庫存激增,加劇了石油市場情緒惡化。

除了基本面因素外,散戶投資者一直在從石油ETF產品中撤出資金,與幾個月前大量資金涌入的狀況剛好相反。展望未來,我們認為由于石油庫存處于創紀錄的高水平,被動型基金重組以及指數展期的壓力,石油的凈價和日歷價差都面臨下行風險。

能源價格暴跌,美國頁巖油公司切薩皮克申請破產


在美國美國切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corp .)上周日申請破產,成為疫情大流行導致能源需求大幅下滑的最大受害者之一。

這家總部位于俄克拉荷馬城的公司于周日向德克薩斯州南部地區的美國破產法院申請了第11章破產保護,所列資產和負債在100億至500億美元之間,債權人超過10萬個。

該公司還達成了一項協議,以消除約70億美元的債務,并獲得9.25億美元的債務人持有資產融資。首席執行官Doug Lawler在一份聲明中稱:我們將徹底調整切薩皮克的資本結構和業務,解決我們原有的財務弱點,利用我們強大的經營實力 

與此同時,??松梨?Exxon Mobil Corp.)正準備裁員,以創建一個精簡、效率更高的組織結構。

布油價格料在40美元左右波動?


大華銀行認為從更長期來看,布倫特原油價格將在每桶40美元左右波動,油價在第二季度出現了最顯著的V型反彈,布倫特原油從低于20美元/桶翻了一番,達到40美元/桶。

更令人難以置信的是,美國原油期貨價格也從負價格反彈至略低于40美元/桶,油價的反彈很大程度上是由于近期的供應限制和OPEC的減產。

在全球能源需求持續疲軟的情況下,OPEC必須繼續其有紀律的做法,然而OPEC+能夠保持它的一致行動嗎,或既然原油價格已經反彈,那些機會主義的合作伙伴是否會回到自己的老路上去。

不應幻想OPEC減產能夠無限期地執行,此外全球能源需求依然疲弱,因此油價很難進一步回升,未來四個季度對布倫特原油價格保持中性立場,目標為40美元。

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